截止3月3日，IPG、Coherent、MKS、nLight、Lumentum、Bystronic等各大國際激光巨頭已陸續(xù)公布了2024年的業(yè)績表現(xiàn)。這些財報數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)的差異性如同一面鏡子，清晰地照出了各大激光巨頭的業(yè)績分化格局和競爭細分賽道。

      這6家國際激光巨頭2024年財報數(shù)據(jù)顯示：

·  營收正增長的只有一家：Coherent在2024年實現(xiàn)總營收約387億元，同比增長13.95%。

·  5家企業(yè)營收下降，由盈轉(zhuǎn)虧：Bystronic下降幅度*大，營收下滑28.1%，利潤下滑263%；其次是IPG，營收下滑24.1%，利潤下滑159%。

·  增長應(yīng)用市場：IPG在新能源汽車電池制造方面布局深入，半導(dǎo)體市場是Coherent（光刻光源）和MKS（封裝市場）的業(yè)績增長點，nLight和Lumentum則側(cè)重于國防與航天。

·   差異化布局：IPG發(fā)力醫(yī)療和微加工，Coherent布局AI相關(guān)的收發(fā)器，Lumentum擴大其云計算和人工智能業(yè)務(wù)。

*IPG全年營收71億元，利潤暴跌159%

進軍醫(yī)療賽道，突圍“中年危機”

1.經(jīng)營狀況

營業(yè)收入：2024年IPG總營收71.25億元，同比下降24%；稅前利潤：由盈轉(zhuǎn)虧，虧損高達11.84億元，暴跌159%；核心業(yè)務(wù)：高功率連續(xù)激光器同比暴跌34%；市場表現(xiàn)：北美、中國和歐洲等主要市場均出現(xiàn)兩位數(shù)下滑趨勢；訂單儲備：訂單儲備量46.2億元，同比減少8%。

2.突圍方向

曾經(jīng)的光纖激光器霸主IPG，正在經(jīng)歷****的挑戰(zhàn)。對此，IPG也在積極探索新賽道，加快轉(zhuǎn)型步伐：一是突圍醫(yī)療設(shè)備賽道，劍指泌尿外科激光市場。IPG成功研發(fā)出一款新型銩激光器，專門用于**腎結(jié)石，已簽約兩家國際醫(yī)療器械巨頭，預(yù)計今年年底該產(chǎn)品線將迎來首批銷售收入。此舉標志著IPG正式進軍醫(yī)療設(shè)備賽道。二是高功率激光器的輕量化設(shè)計。IPG推出一款低成本高功率的YLS-RI光纖激光器，可實現(xiàn)40 kW輸出功率與4 kW設(shè)備同體積，成本降低30%。這款激光器采用了全新的內(nèi)部架構(gòu)設(shè)計，不僅實現(xiàn)了性能的大幅提升，還極大地簡化了集成過程。同時，該平臺在緊湊的外形中融入了IPG*新的泵浦激光二極管，為客戶帶來了更高的性價比。

*Coherent全年營收385億人民幣

AI帶動全年業(yè)績狂飆

1.經(jīng)營狀況

營業(yè)收入：Coherent在2024年實現(xiàn)營收385億元，同比增長13.95%；稅前利潤：由一年前虧損2.69億元轉(zhuǎn)為今年正向營收9.3億元；核心業(yè)務(wù)：數(shù)據(jù)通信業(yè)務(wù)銷售額增長79%，激光業(yè)務(wù)銷售額增長6%。

2.突圍布局

亮眼業(yè)績的背后是Coherent多個領(lǐng)域布局的寫照：

·  半導(dǎo)體領(lǐng)域，Coherent加大磷化銦（InP）產(chǎn)能，擴大生產(chǎn)規(guī)模；

·  數(shù)據(jù)通信領(lǐng)域，基于獨特的數(shù)字液晶技術(shù)，Coherent打造差異化新平臺——新型光電路交換機，并斬獲頭個客戶訂單；

·  不斷拓展新型100G ZR、400G ZR/ZR+和800G ZR等AI相關(guān)的光模塊收發(fā)器客戶；

·  消費電子領(lǐng)域，其準分子激光退火系統(tǒng)實現(xiàn)行業(yè)**出貨，并用于全球頭個第8代OLED顯示屏工廠；

·  工業(yè)激光領(lǐng)域，新推出的EDGE光纖激光平臺獲得頭個客戶訂單。

值得一提的是，2024年12月，Coherent宣布完成來自電裝及三菱電機的10億美元投資，用于加速碳化硅產(chǎn)能擴張，滿足新能源汽車市場的需求。此外，Coherent還與電裝、三菱電機達成了長期供應(yīng)合作，滿足其6英寸、8英寸碳化硅襯底和外延片的需求。此外，Coherent還押注量子通信激光器，與光量子初創(chuàng)公司PsiQuantum建立聯(lián)合實驗室，推動C波段量子光網(wǎng)絡(luò)標準化。并在2024年還推出了用于相干激光雷達和量子計算冷原子捕捉的特種光纖——首款單模（SM）、保偏（PM）鉺-鐿共摻光纖。

*MKS全年營收262億元

投資擴產(chǎn)和產(chǎn)品迭代雙管齊下

1.經(jīng)營狀況

營業(yè)收入：2024年營收262億元，同比下降0.9%；凈收入：2024年實現(xiàn)13.8億元，同比下降89.68%；核心業(yè)務(wù)：MKS的增長點來自于半導(dǎo)體和先進制造領(lǐng)域的持續(xù)技術(shù)**和市場拓展。
2.突圍方向

產(chǎn)品迭代方面，MKS不斷加大研發(fā)投入，2024年第三季度的研發(fā)費用達5億元，以滿足客戶對先進技術(shù)和定制化解決方案的需求。在激光器領(lǐng)域，MKS推出了推出了用于先進材料加工和鋰離子電池電極切割的飛秒激光器，提升產(chǎn)品性能和競爭力。激光測量工具方面，推出了面向工業(yè)和國防應(yīng)用的150 kW超高功率激光傳感器；光學(xué)元件方面，推出了自由曲面復(fù)制鏡面制造技術(shù)、熒光濾光片組......投資擴產(chǎn)方面，MKS在馬來西亞的超級中心工廠已經(jīng)動工。隨著AI和云端服務(wù)器等應(yīng)用的強烈需求推動下，先進封裝勢必加速增長，產(chǎn)能的急缺也將促使各大廠商積極加大投資，擴充產(chǎn)能，增強供應(yīng)鏈的韌性。MKS目前在亞洲擁有14家制造廠，分別位置印度、日本、韓國、馬來西亞、新加坡、韓國，以及中國的大陸和臺灣地區(qū)，還有若干家研發(fā)和工程中心、技術(shù)中心、銷售和服務(wù)辦公室。**執(zhí)行官John Lee強調(diào)AI芯片封裝市場對MKS光子產(chǎn)品組合意義重大，未來可能會加大在AI芯片封裝領(lǐng)域的布局和投入。

*nLight連續(xù)6年虧損

轉(zhuǎn)型尋找新的增長點

1.經(jīng)營狀況

營業(yè)收入：2024年全年收入14.4億元，相比去年15.2億元，下滑5.48%；GAAP凈利潤：2024全年虧損4.4億元，而2023年全年凈虧損為3億元。結(jié)合前幾年業(yè)績報告核算，2019-2024年期間，nLIGHT已連虧6年，凈虧損目前高達16.1億元；核心業(yè)務(wù)：國防業(yè)務(wù)占整體銷售額55%，實現(xiàn)8億元收入，同比增長20%。
2.突圍方向

一是調(diào)整戰(zhàn)略布局。2019年是nLight的轉(zhuǎn)折點，這一年虧損9350萬元，從此之后連虧6年；也是這一年開啟轉(zhuǎn)型之路尋找新的機會，通過收購Nutronics開始重點布局定向能源市場，并在2022年2月收購了Plasmo進軍焊接和增材制造市場。經(jīng)過6年的布局和沉淀，nLight的市場戰(zhàn)略已初見成效，國防業(yè)務(wù)已占總銷售額的一半，未來這一比例或?qū)⒊掷m(xù)上升，并逐漸抵消工業(yè)激光加工業(yè)務(wù)的下滑，成為其新的增長點。二是市場轉(zhuǎn)移。nLIGHT從2024年已經(jīng)停止在中國的所有制造活動，并將這些產(chǎn)品和能力轉(zhuǎn)移給其在泰國的合同制造商或位于西澳大利亞州卡馬斯的自動化生產(chǎn)線。未來，nLIGHT計劃繼續(xù)投資研發(fā)，以保持在高功率激光技術(shù)領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢，重點擴大其在定向能量和激光傳感方面的技術(shù)**地位。

*Bystronic凈利潤下滑263%

重組應(yīng)對市場挑戰(zhàn)

1.經(jīng)營狀況

營業(yè)收入：Bystronic在2024年凈銷售額為52.43億元，同比下降28.1%；凈利潤：處于虧損狀態(tài)，2024年度虧損額高達54.67億元，凈利潤同比下滑263%；訂單額：全年訂單額51億元，同比下降19%；農(nóng)業(yè)市場表現(xiàn)突出：農(nóng)業(yè)作為Bystronic的一個重要終端市場，尤其是在美洲地區(qū)，表現(xiàn)相對強勁。這在一定程度上緩解了集團在其他領(lǐng)域的業(yè)績壓力。
2.突圍方向

分析虧損的原因，主要源于產(chǎn)能過剩及固定成本占比過高，銷售額暴跌難以通過成本削減完全對沖，導(dǎo)致無法實現(xiàn)正向經(jīng)營利潤。因此，為了應(yīng)對市場挑戰(zhàn)和提升盈利能力，Bystronic在2024財年實施了一系列重組和重組計劃。這些計劃包括減少制造過剩產(chǎn)能、改進生產(chǎn)流程、垂直整合以及鞏固集團職能和優(yōu)化全球布局。預(yù)計這些措施將在2025財年產(chǎn)生約5億元的年化節(jié)約額，其中三分之二將在2025年內(nèi)實現(xiàn)。

*Lumentum全年營收103.4億元

AI賽道需求激增

1.經(jīng)營狀況

營業(yè)收入：2024年收入實現(xiàn)103.4億元，同比下滑1.39%；凈利潤：2024年虧損金額累計37.87億元。
2.突圍方向

Lumentum的主營業(yè)務(wù)拆分開看主要有光芯片和激光器，核心產(chǎn)品包括外部調(diào)制激光器（EML）、單模泵浦激光器等。Lumentum的增長點主要來自于云計算與網(wǎng)絡(luò)部門，特別是超大規(guī)模云客戶對光模塊需求的不斷增加。目前，Lumentum正在積極推進產(chǎn)能擴充與技術(shù)投資，以滿足市場對光模塊的不斷增長的需求。此外，Lumentum還在多個客戶中成功啟動了200G EML的部署，進一步拓寬市場份額。而在工業(yè)激光領(lǐng)域，Lumentum于2024年第四季度實現(xiàn)了超快激光器發(fā)貨量的新紀錄，這些超快激光器的應(yīng)用范圍正在擴大，現(xiàn)已涵蓋半導(dǎo)體、先進封裝以及太陽能電池等多個領(lǐng)域。目前，Lumentum正在執(zhí)行差異化的技術(shù)路線圖，以擴大其云計算和人工智能客戶群為戰(zhàn)略重點，目標是在2025年實現(xiàn)加速增長。

結(jié)語

2024年國際激光行業(yè)的財報數(shù)據(jù)，折射出一個鮮明信號：行業(yè)正經(jīng)歷從“規(guī)模擴張”到“價值深耕”的劇烈轉(zhuǎn)型。在產(chǎn)能過剩、價格廝殺與技術(shù)迭代的多重擠壓下，巨頭們的“護城河”也開始被瓦解，而差異化布局與新興賽道的卡位能力，成為企業(yè)穿越周期的新引擎。從Coherent在AI光模塊與碳化硅賽道的狂飆，到IPG進軍激光醫(yī)療設(shè)備的破釜沉舟；從nLight押注國防業(yè)務(wù)的孤注一擲，到Lumentum錨定云計算與超快激光的精準突圍——巨頭的戰(zhàn)略分野已清晰可見。這場“生存游戲”的底層邏輯，正從比拼單一技術(shù)參數(shù)，轉(zhuǎn)向?qū)Ξa(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同、場景化應(yīng)用與跨領(lǐng)域技術(shù)融合的深度把控。可以預(yù)見，激光行業(yè)的下一輪增長，將屬那些既能守住技術(shù)制高點，又能以敏捷姿態(tài)嵌入新應(yīng)用的參與者。